2025년 9월 22일, 마일스톤의 김재헌 회계사는 ‘스타트업을 위한 Valuation’을 주제로 중소벤처기업진흥공단이 운영하는 청년창업사관학교 입교생을 대상으로 실전형 강의를 진행했습니다.

이번 강의는 스타트업의 기업가치평가(Valuation) 과정을 이해하고, 투자유치·M&A·스톡옵션·RCPS 등 다양한 단계에서 필요한 Valuation 실무지식을 다루었습니다.

스타트업을 위한 Valuation 핵심 세션

김재헌 회계사는 스타트업이 반드시 알아야 할 가치평가 이론과 실무를 4가지 세션으로 나누어 전달했습니다.

1. 기업가치평가의 기초 – 가치평가의 개념, 필요성, 주요 방법(DCF·시장접근법 등)
2. 가치평가 관점의 재무제표 분석 – Valuation 관점에서 손익계산서·재무상태표를 해석
3. 직접 해보는 Valuation – DCF, EV/EBITDA, 세법상 평가방법에 대한 실습 중심 접근
4. RCPS와 스톡옵션 – 상환전환우선주와 스톡옵션의 개념 및 기업가치에 미치는 영향

특히 유사기업 멀티플을 활용한 EV/EBITDA 계산, 적자기업 평가 방법 등 현장에서 바로 적용 가능한 구체적 사례와 계산 과정을 함께 소개해 창업자들의 이해와 몰입도를 높였습니다.

현장 맞춤형 질의응답

강의 중간과 종료 후 이어진 질의응답에서는

• 실제 투자유치 단계에서의 기업가치 산정 기준
• 창업 초기 적정 밸류 산정 방법 등 개별 상황에 따른 질의응답이 진행되었습니다.
  참석자들은 “복잡했던 밸류에이션 개념이 조금 친숙해졌다”는 긍정적인 피드백을 남겼습니다.

스타트업 성장 단계별 핵심 인사이트

이번 강의는 단순한 이론 설명을 넘어 투자유치·M&A·Exit 전략 등의 수립에 있어서 기업가치 평가의 중요성을 인지시켜주고, 각 단계에서 준비해야 할 실전 전략을 구체적으로 제시했습니다.